Em março, a patente da semaglutida (princípio ativo das canetas emagrecedoras) expira e a Hypera Pharma (HYPE3) poderá sair na frente na comercialização de genéricos desse medicamento no Brasil. Ao menos, essa é a aposta do Bank of America (BofA), que atualizou sua recomendação de compra para a companhia.
Antes mesmo da expiração, a Hypera já encaminhou o pedido de registro da semaglutida para a Anvisa. Caso seja aprovado, a farmacêutica poderá oferecer os primeiros lotes dos medicamentos semelhantes e genéricos em junho deste ano. O novo relatório estima um potencial de alta de 37,3% no preço-alvo da companhia, a R$ 33,00.
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Conforme o banco, a Hypera está munida de capacidade de vendas, distribuição e expertise em marketing para poder estabelecer uma participação sólida de mercado de cerca de 10%. A estimativa ainda calcula um crescimento de 6 a 8% nas vendas dos medicamentos dentro de 2 a 3 anos.
O BofA projeta que a HYPE seja negociada a 8,2x de lucro por ação (EPS), mesmo com uma taxa de crescimento do EPS de 20% ao ano para os próximos cinco anos. Alguns fatores reforçam o potencial de valorização da empresa, como a própria quebra da patente, extensões planejadas de produtos, novas oportunidades de licenciamento e joint ventures.
Os analistas avaliam que, ao longo do terceiro trimestre do ano anterior, o ciclo de conversão de caixa da Hypera melhorou. A performance foi impulsionada por melhores condições comerciais e uma melhor gestão dos estoques, que deve ser mantida no futuro. Nessas condições, o banco estipula que o FCF da empresa quase dobre em 2026, a 93%. Para o ano seguinte, 2027, a estimativa é de crescimento adicional de 44%.
Cerca de 30 moléculas da Hypera estão aguardando aprovação regulatória. Com o aval, moléculas como a Forxiga, Pipeline e Venvance podem dicionar R$ 2,5 bilhões ao mercado endereçável total (TAM) da companhia, aumentando em 2% a 3% dos números da Hypera.
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