O ouro pode subir para US$ 6.000 a onça até o fim do ano, e a relação entre o ouro e a prata tende a aumentar à medida que persistem riscos macroeconômicos e geopolíticos, afirmou David Wilson, do BNP Paribas.
A relação ouro-prata, embora ainda abaixo da média dos últimos dois anos, na casa dos 80 pontos, voltou a subir, disse Wilson, diretor de estratégia de commodities do banco.
“Acho que ainda há espaço para um maior descasamento”, afirmou em entrevista à Bloomberg Television. “Para mim, o ouro faz sentido de uma forma que a prata não oferece o mesmo tipo de, digamos, proteção contra riscos.”
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A perspectiva para o ouro também é sustentada pela continuidade das compras por bancos centrais, incluindo o anúncio da Polônia no mês passado de que pretende adquirir mais 150 toneladas, após ter sido o maior comprador no ano passado. Os fluxos para ETFs lastreados em ouro também permaneceram estáveis, com apenas uma breve queda durante a correção da semana passada, antes de voltarem a crescer, acrescentou.
Muitos bancos e gestores de recursos, incluindo Deutsche Bank e Goldman Sachs, também apostam na recuperação do ouro, diante desses vetores de demanda de longo prazo. Reforçando a resiliência da demanda oficial, o banco central da China estendeu suas compras de ouro pelo 15º mês consecutivo em janeiro.
A prata, por sua vez, tem registrado volatilidade extrema nos últimos meses, impulsionada por fortes compras físicas, especialmente na Ásia. No entanto, o mercado físico começa a dar sinais de arrefecimento, à medida que o fornecimento do metal flui para a Europa e a Ásia. A proximidade do feriado do Ano Novo Lunar tende a reduzir ainda mais a demanda na China pelo metal branco, segundo Wilson.
©️2026 Bloomberg L.P.
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