As ações da empresa de tecnologia Totvs (TOTS3) sobem forte e figuram entre as maiores altas do Ibovespa, após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2026. Por volta das 12h40 (horário de Brasília), os papéis da companhia subiam 7,22%, a R$ 35,49.
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O Bradesco BBI considera os números da Totvs positivos, com receita 0,6% acima da estimativa e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) 3,3% acima do esperado, destacando a resiliência do negócio de Management (Gestão) como principal vetor de crescimento e geração de valor da companhia.
Na leitura do banco, o segmento de Management, que responde por mais de 85% da receita total, concentrou os principais destaques do trimestre. A receita da divisão avançou 15,7% na comparação anual, superando as projeções do BBI em 0,6%, sustentada por forte tração comercial e demanda consistente por soluções de software.
Um ponto central foi a evolução do ARR (receita recorrente anual), que registrou adições líquidas de R$ 250 milhões, em linha com as estimativas. Ainda assim, o destaque ficou para o forte crescimento de vendas brutas interpretado pelo banco como um indicador antecedente relevante para a aceleração futura da receita.
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Na avaliação do Itaú BBA, a companhia apresentou fundamentos sólidos no trimestre, ainda que o ajuste contábil da Linx tenha sido mais relevante do que o mercado esperava.
Segundo o banco, a receita líquida veio em linha com as projeções, com alta de 16% na comparação anual, sustentada principalmente pelo forte desempenho da unidade de Management, que voltou a ser o principal motor de crescimento da companhia. O resultado ocorre mesmo em um cenário de pressão do IGP-M sobre contratos indexados.
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Outro ponto positivo foi a performance da RD Station, cuja rentabilidade ficou 130 pontos-base acima das estimativas, atingindo margem de 14,4%. Com isso, o EBITDA ajustado consolidado cresceu 24% na comparação anual, ficando 5% acima das projeções do banco. Como consequência, o lucro líquido ajustado também superou as estimativas em 18%, embora ainda abaixo do consenso de mercado.
O BTG também classificou o desempenho operacional como forte, com receita da divisão de Gestão de R$1,43 bilhão, impulsionada pelo crescimento de receitas recorrentes e forte atividade comercial.
O EBITDA da divisão de Gestão somou R$430 milhões, com expansão de margem para 30,2%, refletindo ganhos de eficiência operacional.
O Bradesco BBI, BTG, Itaú BBA mantêm recomendação de compra para Totvs, com preço-alvo de, respectivamente, R$ 47, R$ 55 e R$ 60.
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